开云体育-Mysteel年报：2023年国内铬矿市场回顾与2024年展望

2024-01-25

概述：2023年中国铬矿市场呈高位震动态势，1-10月根基面累计显现缺口，11-12月因进口和口岸库存双双年夜增，前期供给缺口已修复趋近至紧均衡。23年南非铬矿出口总量环比增加20%，供给压力减缓，但现货可商业量仍较有限。邻近年末口岸南非铬矿资本年夜量到港，库存总量修复接近300万吨。需求方面下流铬铁厂继续增产程序，截至2023年11月中国高碳铬铁已新增投产总计124万吨，全年铬铁现实产量约达790万吨，增幅13%。铬矿强需布景下，供给增速仍然难以匹配工场需求，年内国内铬矿市场整体偏强态势运行。

1、价钱方面

2023年市场主流南非40-42%精粉现货价钱重心继续上移，因现货可商业量始终较少，持货商业商惜售情感较浓，下跌行情时其多谨严降价，因此让利幅度有限；而铁厂在出产本钱压力下也较难接管高价原料资本，是以价钱顶部根基持平22年最高点，整体波动区间较2022年有所收窄。年时候走势上自1月后铬矿即进入上行期，8-9月受国内铬铁产量创汗青新高的需求刺激，叠加人平易近币汇率冲破7.3关隘，商业商持货本钱压力增添，其挺价心态强烈，三季度价钱到达年内最高点，后随到港资本增多，供给支持削弱价钱迟缓小幅回调。

2、供需

1、海外发运恢复带动进口增加，供给欠缺年夜幅减缓

23年首要资本国南非在改良内陆和口岸运输根本举措措施方面卓有成效，发运效力晋升增进月出口量连结高位，1-11月南非铬矿出口总量1626万吨，同比增加25.2%。10月南非铬矿出口总量176.34万吨，11月中国铬矿进口总量180.68万吨，均为汗青新高。按照Mysteel发运数据调研，4月后南非散货月发运量保持在区间120-160万吨。铬矿库存至年末低位修复，首要缘由在在四时度国内不锈钢终端需求低迷，钢厂排产量欠安传导至原料端影响其需求，工场出产积极性降落备货意愿削弱，口岸出库率低而到货集中，库存以此垒库。

2、下流产能继续扩增需求仍超供给，偏强根基面主导下价钱难跌

2023年中国铬铁产量保持增加，平均月产量同比22年上升。除个体月份南边产区在不锈钢淡季面对需求和本钱压力减停产外，其余地域全年保持正常出产，企业按需采购备货，使原料矿端根基面处在需求年夜在供给。据Mysteel调研至24年已有明白投产打算产能约287万吨，待建产能约302万吨，国产铬铁增产下估计供给偏紧延续。

3、本钱

2023年人平易近币兑美元汇率居高难下，破 7 以后难以回落；叠加外盘报价重心上移，铬矿现货商业商持货本钱增添，连系现货资本自己可商业量有限，其报价让利意愿和幅度较小，挺价和不雅望心态稠密。

4、库存

2023年国内口岸库存低位震动，至年末显著增加。库存布局方面仍以精粉占比最年夜，全年粉矿平均占比约70%，同比22年数值下滑，因北方新增产能释放多在南边，且其出产装备因烧结配套，对粉矿有较年夜需求，致使粉矿占比显现降落。

粒度矿库存逐步增加，粉矿与粒度矿库存比值降落，从最高3.66降落至1.49。口岸粉矿与粒度矿之比降至3之下，库存布局修复，今朝相对健康，但仍需存眷市场现实畅通量级巨细。

5、2024铬矿市场瞻望

2024年在海外铬矿产量估计增产但开云体育app幅度有限，供给仍将处在偏紧态势。下流铬铁产量2023年增加13%后，因有部门工场项目延期至24年完工，2024年据Mysteel调研预估仍然约有350万吨新增产能打算待投放，叠加印尼铬铁项目或也在来岁投产，铬矿需求连结强劲。

在最猛进口国南非发运效力晋升布景下，2024国内铬矿进口有望继续保持增加，今朝库存已呈有必然垒库，增进铬矿供需保持紧均衡。但终端不锈钢存年后消费苏醒预期，财产上涨行情或自下而上传导至上游矿端，再斟酌进口总量铁厂长协据有必然比例，根基面有再受冲击风险。

是以铬矿供需端保持双增，但供给稳中有涨，需求取决在终端不锈钢产量对铁厂出产积极性的影响，叠加铬铁产量或高位小幅增加，铬矿需求增添或仍年夜在供给，需存眷缺口压力阶段性对价钱的冲击。而下流工场的持久出产本钱压力致使其备货将更加谨严，上下流议价时将保持博弈空气。同时24年美联储什么时候开启降息，从而鞭策人平易近币汇率降落也值得铬矿现货持货商存眷。在根基面较难持久保持紧均衡下，2024年重点存眷铬铁产能增量的现实投放。