开云体育-Mysteel：2023年中国不锈钢行业运行报告

2024-02-27

1、23年全球不锈钢粗钢产量预期降落1% 中国占比进一步扩年夜

23年中国不锈钢粗钢产量增添，海外产量呈现较着下滑，全球不锈钢粗钢产量或同比降落1%。此中，中国不锈钢粗钢产量占比将进一步扩年夜。

预期23年全球不锈钢粗钢产量将降落1%；此中，中国不锈钢粗钢产量将增添140万吨至3500万吨，同比增幅3%；印尼产量削减84万吨至393万吨，欧美等产量也显现较着缩量，预期跨越100万吨。

2、23年中国不锈钢财产趋向：产能多余 本钱降落 价钱重心下移

当前国内不锈钢市场整体上仍属在产能多余行业，近两年本钱高位，难以发生替换性新增消费，同时新增范畴消费基数较小，没法赐与较年夜的增量表示。在需求趋在饱和的环境下，供给过年夜释放，致使价钱延续下跌。当前开云体育app宏不雅情势下，不锈钢供需关系产生逆转可能性较小。

2022年中国不锈钢粗钢产量3360万吨，表不雅消费总量在3233万吨，而全国不锈钢粗钢产能到达4742万吨，产能程度远超需求；而且23年溧阳、福安、河北三地有436万吨的产能释放打算，财产压力庞大，同时企业范围慢慢扩年夜，将来产能更加集中。2023年今后投产的项目合计产能仍在1000万吨以上，产能投建远超需求增速。

2022年以来，不锈钢价钱进入降落通道。镍铁和高碳铬铁多余场合排场延续，原料价钱重心下移，致使不锈钢本钱下跌。2022年4月至今，不锈钢供给多余叠加首要原材料本钱下跌，致使不锈钢主流产物300系不锈钢价钱进入降落通道。2022年4月初，国内高镍铁市场价1630元/镍，高碳铬铁市场价9200元/50基吨，不锈钢304冷轧现金本钱在18800元/吨。截止2023年7月初，国内高镍不二价格降至1085元/镍，国内高碳铬不二价格降至8600元/50基吨，不锈钢304冷轧现金本钱降至14600元/吨。

3、中国不锈钢财产特点：财产竞争加重 替换较着

优势产能加年夜负荷，扩年夜市场投放量。

2023上半年Mysteel新口径国内41家不锈钢厂粗钢产量1692.96万吨，环比增1.7%，同比减0.1%。33家不锈钢厂粗钢产量1563.87万吨，环比削减0.88%，同比削减2.62%。此中，鑫海、青山等新增优势项目产能快速晋升，市场投放量增添，而华南等地域300系本钱劣势企业产量较着缩量。

4、中国不锈钢进出口均同比年夜减

进口方面，印尼供给年夜减是首要降量身分，首要表现在印尼300系方坯减产环境。

出口方面，海外市场不锈钢需求疲弱、商业壁垒增添致使出口下滑。

2023年1-6月，累计净出口量约119.61万吨，同比增添46.06万吨，同比增添62.6%。

5、200、400系消费同比降落300系消费同比增加

当进步出口环比表示整体平缓过度，三季度印尼进口会有小幅增量表示，但非市场首要矛盾。国内表示需求与22年同期程度相当，但200、400系同比降落，300系同比增加。二三季度需求环比稳步增加。

需求增加迟缓，但具有延续性。此中，能源、交通、五金利用增添带动较着，消费操行业需求下滑凸起。

以农副、食物、纺织、医药等行业的消费较为低迷，需求较着下滑。化工、电池、半导体等项目扶植和金属成品，需求相对不变。镍钴锂海外项目装备、船舶铁路、LNG、光伏、光热、锂电储能等均表示增量。后续政策刺激鞭策下，机械制造和建筑行业也会显现必然恢复增加。

近期相干政策请查阅《Mysteel宏不雅周报：一线城市全数实行认房不认贷，汽车和机械行业稳增加方案印发》

6、库存更加分离 产物寄存下沉到小区域市场和交割仓单中

回首1-7月库存转变环境，较着看出钢厂、地域性市场、交割库等表示增量。地域性市场更接近终端消费地，市场库存布局呈现了较着的转变，钢厂自动将库存分流并下沉到地域性市场，同时因为新增粗钢、热轧等项目致使企业在厂内库存自动垒库，这也使得市场需求虽有增加，但主流市场的消费分流下滑。另外，期货高在现货，仓单库存没法流入市场，综合身分，致使当前市场畅通库存表示较少。

7、三季度原料价钱上涨 按捺利润扩年夜

从需求表示来看，需求非爆发式增加，市场缺口不年夜，对价钱的提振水平有限。

三季度不锈钢保持高产，加上新增产能落地，对原料需求增添，改良原料多余，原料短时间抬涨。但不锈钢本钱晋升之下，利润空间难以继续扩年夜。

8、四时度财产压力凸显 但价钱并不是必然下行

原料方面：

6-8月需求增添带动进口增量，年内还是缺口，三季度国内表现去库，价钱偏强。四时度铬铁企业仍有备库需求，价钱难有较年夜回落。铬铁三季度供需均有增加，价钱将显现小幅逐增。四时度不锈钢多余致使财产自下而上传导，铬铁抗跌性稍弱在铬矿，但本钱支持，铬不二价格仍在高位，预期到厂（南边钢厂 ）价钱四时度最低价位仍在8700元/50基吨以上。

镍铁因近期印尼政策刺激，致使企业对镍矿供给发生耽忧，同时镍铁市场畅通的现货资本偏紧，短时间表示强势，挤压不锈钢利润。今朝除青山、力勤等园区库存相对足够外，其他矿库存重要企业将来矿本钱预期增添近13-15美元，本钱预期增添112元/镍摆布，对应不锈钢本钱将增添670元/吨，是以，镍原料贮备不足的企业将存在较年夜的出产压力。（今朝该部门量级占比有限，暂不会对整体不锈钢市场造成如斯年夜的本钱抬涨。）

具体信息请点击查看《Mysteel：印尼镍矿政策再生异动，警戒镍企减停产风险 》、《Mysteel解读：印尼转向海外进口镍矿 市场拉锯战延续 》

废不锈钢当前仍以边角料收受接管为主，不锈钢消费增添对应收受接管资本增加，今朝经济性闪现，三季度显现有小幅替换增量，影响有限。

不锈钢预期：

三季度需求逐增，价钱上涨，钢厂利润较好，产量年内高位，赐与原料反弹空间。四时度需求预期回落，库存增添，矛盾逐步凸显。同时，印尼镍矿问题或激发的镍铁本钱年夜涨，对不锈钢本钱冲击，致使企业转向吃亏，是以，不锈钢产量后续恐难保持高位。固然预估四时度财产压力凸显，但价钱方面因镍矿事务还在发酵中，暂未明白结论，没法对四时度价位做明白评估。

今朝，库存首要表现在本钱优势企业固然社会库存增量将逐步闪现，但原料本钱进一步推涨，也使得企业本钱差别扩年夜，本钱优势企业无需过度降价打压。而若镍铁因矿问题显现产量年夜减，也会致使不锈钢本钱上涨倒逼企业减产，价钱仍然难以下行。是以，仅从当前情势来看，9-10月不锈钢平易近营冷轧现货基价或在15200-15500元/吨区间运行。