开云体育-Mysteel半年报：2023下半年国内不锈钢卷板先涨后跌
2023-07-19
概述： 一季度不锈钢制品显现供需两弱场合排场，需求较弱下，原料价钱不竭走跌，本钱支持感化削弱，终究价钱呈先延续下跌态势；二季度消费保持弱势，商业商方面自动降库，社会库存延续去化。虽然市场呈现短暂的补库，市场价钱有所回升，但成交未能延续，随后价钱回落。 下半年价钱或将先抑后扬，三季度原料将阶段触底，传统 金九银十 预期下，下流和商业商备库可能性有所增添，成交恢复带动下，价钱或将企稳回升；四时度国内外需求走弱，不锈钢价钱将呈下跌趋向。 1、2023上半年回首 1.2023上半年价钱走势回首 1.1国内价钱走势阐发 上半年不锈钢价钱整体呈震动下跌态势。一季度，1月钢厂大都检验，同时商业商对年后行情较为乐不雅，降价出货意愿不高，多稳价；自2月最先因为成交恢复不和预期、原料镍不二价格回落、商业商库存压力偏年夜下，不锈钢制品价钱也最先回落。 二季度，4月最先，市场前期定单最先交货，商业端和下流呈现集中采购现象，成交的短暂恢复叠加原料价钱回升，鞭策制品价钱上涨；5月起成交整体偏弱，商业端立场谨严，备货意愿低，低库存压力下，价钱迟缓下调。 1.2本钱利润阐发 2023上半年，原料价钱整体弱势，本钱线均有所下移： 300系方面因为印尼镍铁回流冲击，钢厂本钱线延续下移，整体来看存在必然利润空间，但商业端利润空间有限，大都吃亏； 200系方面整体存在必然利润空间，虽消费恢复有限，但200系主流钢厂结合对代办署理发卖价钱进行限制，价钱不变下，原料价钱下调，是以200系存在必然利润空间； 400系需求欠安，价钱一路走弱，整体吃亏幅度偏年夜，6月，西北某不锈钢厂进行了检验减产，价钱有所回升，整体吃亏幅度有所收窄。 2.2023年根基面环境回首 2.1供给布局和转变趋向阐发 一季度，钢厂进行常规检验、市场消费不足，库存压力年夜影响下，整体产量较往年有所下滑；进入二季度，原料价钱回落，利润程度获得必然修复，同时库存有所消化，钢厂产量慢慢恢复，且保持相对高位。 冷轧方面，首要是随粗钢产量转变进行转变，2023年上半年200、400系整体消费弱在300系，钢厂方面冷轧产量也随粗钢有所增添，200和400系转变幅度有限，二季度增量多集中在300系。 2.2进出口趋向阐发 2023年，受国表里整体消费欠安影响，不锈钢进口和出口量级均有较着回落。 据中国海关数据统计：本年1-5月国内不锈钢进口量累计量约72.47万吨，同比削减68.9万吨，减幅48.7%，整体呈现下滑，首要集中在印度、韩国和俄罗斯三国，别的跟着韩国浦项恢复产量逐步恢复，二季度最先出口至韩国的不锈钢总量慢慢回落。 1-5月国内不锈钢进口量累计量约72.47万吨，同比削减68.9万吨，减幅48.7%。受海外需求欠安，印尼项目多有减停产，回流资本有所削减，首要进口国仍为印度尼西亚、日本、韩国。 2.3库存阐发 社会库存方面，一季度因春节时代市场休市，钢厂连结到货，在年头库存慢慢积累，以后整体消费恢复不和预期，库存到达最近几年高位；进入二季度商业端备库谨严，同时钢厂发运节拍有所放缓，开云体育app社会库存呈延续降量态势，6月份社会库存已降至相对低位； 钢厂方面，因为发运节拍放缓，二季度最先库存有所积累，厂内库存仅5月呈现小幅回落，但整体连结相对高位。 总结：上半年受国表里年夜情况影响，需求降落、企业销量欠安，一季度整体来看呈供需两弱场合排场，价钱延续下跌；二季度市场消费恢复相对有限，商业端吃亏严重，备货意愿不高，自动降库，价钱整体呈震动偏弱态势运行。 2、2023年下半年瞻望 1.2023年供需款式瞻望 1.1供给趋向猜测 下半年估计不锈钢粗钢产能将会获得进一步晋升，内部竞争或将加重，产能或将进一步多余。 上半年因为市场需求较弱和原料问题，德龙（溧阳）暂未投产，仅青山福顺产能有所增量。下半年整体供给会随需求进行矫捷调剂，原料端镍元素整体呈多余状况，且财产集中度进一步向印尼集中，资本和本钱优势下，镍不二价格进一步呈现回落。 钢厂端利润尚存下，减产几率不年夜，钢厂或将保持二季度产量出产，估计全年产量会进一步晋升。 1.2需求猜测 下半年房地产有待提振，平易近用需求或将弱恢复 不锈钢下流终端消费普遍散布在各范畴，首要为房地产、工程机械和平易近用制造业。 房地产占比相对较年夜，2023年房地产和相干财产延续弱势，不锈钢需求也同比缩量相对较着，下半年国内地产基建仍有待政策旌旗灯号提振。 工程机械和制造业方面，下半年国内双11、海外圣诞等影响下，9-10月为传统旺季。一方面，家电行业对不锈钢需求或将增添；另外一方面，新能源汽车购买税代惠政策延续，利好新能源车的消费，2023年汽车产销暖和增加可能较年夜。 整体来看，房地产偏弱，制造业方面有望有所恢复，估计整体显现弱苏醒 1.3进出口趋向猜测 本年以来印度因为需求增添、俄罗斯方面蒙受制裁落后口受限，国内出口至印尼、俄罗斯的量级均有分歧水平增添，将来出口至印度、俄罗斯量级或将保持，国内产能多余压力有必然水平减缓。 欧美方面，因高利率情况、国际地统政治情况不肯定、高道胀和高债务等问题堆集下，欧美等首要经济体有阑珊趋向，出口市场或将面对较年夜压力。 2.下半年行情瞻望 整体供需来看，下半年或先扬后抑。 三季度，国内消费或将连结弱恢复，海外需求偏弱，但近期不锈钢制品国内社会库存低位，原料镍铁也将阶段触底，传统 金九银十 预期下，下流和商业商备库可能性有所增添，成交恢复带动下，价钱或将企稳回升。 四时度，国表里需求趋弱，镍铁多余场合排场将会获得必然表现，因为印尼低本钱资本涌入，也会带动财产综合本钱程度降落，终究不锈钢制品价钱显现下行。
