开云体育-Mysteel解读：300系冷轧库存不降反升，不锈钢能否延续涨势

2024-01-31

不锈钢自履历12月6日最低点13010元/吨后最先迟缓震动爬升，到12月22日收涨0.61%至13915元/吨，反弹超900点。本周社会库存照旧保持去库态势，但300系冷轧却不降反升，不锈钢可否延续涨势呢？

1、镍铁持稳运行，铬铁钢招价持平

镍铁方面，近期镍铁成交价钱震动趋稳，从12月7日华南钢厂以910元/镍采购数万吨1月交期的镍铁后，镍铁成交价最高开云体育app反弹至935元/镍，据领会高价首要是运费较高叠加远期交货而至，12月21日镍铁成交价回归到910元/镍。供给方面，据中国海关数据统计，11月镍铁进口回流量削减25%，国内市场镍铁多余场合排场有望获得减缓，估计短时间镍不二价格持稳运行。

铬铁方面，受北方暴雪气候影响，华北部门产区供需重要，加上内蒙古全网电力供需情势较严重，估计必然水平上影响铬铁出产。别的受红海事务发酵，部门工场采购的高品矿亦有延期发船的环境产生。邻近下旬，青山高碳铬铁招标价率先出炉，2024年1月高碳铬铁长协采购价8495元/50基(现金含税到厂价)，环比持平，估计短时间铬不二价格安稳运行动主。

2、钢厂本钱修复，12月300系排产回升

在上一轮原料负反馈周期中，钢厂出产本钱延续修复，12月22日，304冷轧高镍铁工艺冶炼本钱13261元/吨，制品304（2.0冷轧）价钱13650元/吨，高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率4.06%。

是以钢厂积极复产增产，12月钢厂300系排产量回升，据Mysteel统计，12月国内300系不锈钢粗钢排产量156.4万吨，月环比增添4.9%，同比削减0.5%。

在最新一期（12月22日）的库存统计数据里，全国库存总量周环比降落2.23%至85万吨，库存实现八连降，今朝已降至客岁同期程度。

值得留意的是本周300系冷轧显现小幅增量，首要由于本周300系冷轧卸货船只较多，部门冷轧公共仓现货聚积较着，库存压力随之上升。

3、期货迟缓爬升，现货跟涨乏力

近期不锈钢期货迟缓爬升，现货市场涨价则显得力有未逮，常常价钱追高后畅通性表示一般，叠加钢厂盘价切近市场主流价钱，商家谨严调价为主，以佛山304德龙为例，12月22日304冷轧四尺毛基13350元/吨，304热轧五尺毛边13100元/吨。

总结

从宏不雅面看，美联储降息预期利好年夜宗商品，不外释放降息旌旗灯号后多位美联储高级官员再度颁发 鹰派 不雅点，美联储降息仍存不肯定性。而红海场面地步重要短时间推高海运本钱，但持久来看，若得不到解决，苏伊士运河可能存在完全封闭的风险，供给链将有可能掉衡，加重年夜宗商品价钱波动。

从根基面看，今朝原料价钱企稳，库存持续降落，加上11月不锈钢进口量降超五成，出口量小幅增添，必然水平上减缓供给压力，现阶段供需矛盾尚不凸起。期货持续反弹亦带动现货成交转好，但高价位成交不顺畅，对价钱上涨构成制约。别的北方暴雪气候影响开工进度和物流运输，需求存鄙人滑态势，后续市场或会有垒库风险。

总的来讲，现阶段行情或不具有年夜幅上涨的动力，估计下周价钱窄幅震动运行动主，重点存眷原料价钱走势和钢厂现实产量环境。